為什麼這個時候大力推國企改革？
為什麼這個時候大力推國企改革？
為什麼中字個股在這個時間爆發?
思考
一：邏輯
從證券的角度去看首先這個市場的資金可以大致分成3類，他們的動向左右市場走勢
1： 國家資金（俗稱國家隊）
2：外資（歐美和中東目前兩大勢力）
這三類資金的目的都不一樣
國家隊資金一般不出手，一出手的大行情
外資平時國家隊資金不出手的時候市場主導資金就是外資
游資可以看成槓桿資金負責加速行情。
這三類資金二類資金的目的是一樣的國家隊和外資都是為了做大市值減持
游資就是賺取波動差價。
所以既然最後的目的都是為了減持所以肯定就要看控股股東是誰和大股東是誰
這個市場不傻所以都不會為了對方去做嫁衣，所以國資只會拉控股股東是自己的外資一樣，所以市場形成了明確的內外資方向不一樣的核心關鍵就在此。
國資發動行情的時候一般是財政需要大錢是紓困，所以花一定錢拉高中字概念是划算的買賣。
外資分為歐美和中東兩個派系，歐美派係對中國是又愛又恨愛的是錢恨的是中國如果強大會影響他們割韭菜，所以歐美派系買中國股票最愛的就是消費、醫療、和麵向消費性科技。不會投向對中國硬實力提升的行業，明說就是只想吸血。
但市場我們分析了大致的3類主導資金有人肯定說那國內的機構和基金不算嗎？
也算但是我們要看到這些基金和機構的操盤手大多都是來自歐美留學回來的所以算是歐美體系的國內延續。
這個市場一般國家資金不出手所以占主導的就是外資，而變量因子就是游資，
例如： A股市值80萬億，國家資金沉澱持股55萬億外資資金沉澱20萬億左右
市場流動資金在5萬億左右。所以在沒有增量資金入場的時候5萬億流動資金的走向
對市場的走勢影響較大。而一旦市場風格要切換這5萬億的資金就要變動所以每次風
格切換就要大跌就是這個原因。
二： 為什麼這個時候會拉中字頭
1：資產變現盤活經濟
疫情三年掏空了國庫，包括中央等地方政府財政現金流都緊張，財政緊張不代表窮
和破產，好比你有資產1000萬但你的資產構成是1套1000萬的房子。所以只要能變現一些資產就有流動性。國家也是一樣的道理上到中央下到地方都持有大量的股份。所以賣一部分股票既不影響控股權也能補充流動性還能投資其他項目所以這是一舉三得。但是目前大部分央企都是破淨的狀態現在就減持就屬於國有資產流失，所以高於淨資產15%減持是合理的選項，同時低位減持也會引發一定恐慌。
2：為中美博弈攤牌做準備
中美的博弈目前只是加劇還未到最後的時候，中美的矛盾是不可調和的提前做準備是有必要的。所以囤積現金和武器就是必選項，總不能赤手空拳就上去和人干仗。
特別是看看俄烏衝突後，俄羅斯股市和經濟以及戰事的發展。所以大量的資金儲備和武器囤積是勢在必行。
3：國有股份有充足的上漲空間可以吸引民間資金入場
以中國石油為例，上市15年從48跌到了5元下跌了90以上籌碼充分的換手
行業賺錢能力穩定，分紅比例逐年提高目前5元淨資產8元以高於淨資產15%-20% 來算股價能到9元。
加上國家擠壓銀行保本理財的利率和規模，堅持房子不炒的邏輯，所以持有國有股份享受分紅就是當下較優選擇。
所以以上三點就是我思考的國企改革和中字頭上漲的底層邏輯。
林棟
申万宏源證券投資顧問
執業證書編號：S0900619100018。
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